另一个巨头出事了。

作者 | 王思琪

来源 | 投资家（ID：touzijias）

另一个巨头出事了。

投资者网获悉，“热门游戏平台，给世界带来快乐！”的AI 概念股，市值700 多亿领头羊三七互娱公布最新公告称，“涉嫌信息披露违法行为，决定对公司实际控制人、老板李卫伟(李逸飞)立案查处。“这个消息就像晴天霹雳，震惊了游戏市场和金融市场。

作为全球TOP20 近年来，销售游戏企业“三七互动娱乐”在中国发展迅速。江湖地位与腾讯、网易并列。公司实际控制人李伟伟不缺“标志”，也相当“精彩”。有媒体说他是“中国游戏市场上最有才华、最杰出的人”。仅仅几年时间，他就把三七互动娱乐从“小作坊”送到了中国游戏行业的前三名 。

2015 年，三七互娱整体上市，跃居游戏领头羊，30 多岁的李卫伟财运猛增，与贾跃亭一起入选“互联网年度经济十大人物”。今年，AI 席卷全球，三七互娱风口起舞，依靠人工智能 油爆股价一路飙升，预计将重返市值1000亿元的峰值。公司开怀畅饮时，大哥李卫伟突然翻车。

一

今日，游戏市场炸锅。

没人想到“全球TOP20 三七互娱负责人李卫伟涉嫌违反信息披露规定，被立案调查。当信息第一次出来时，游戏圈的一些资深人士表示“难以想象”。很多关心三七互娱的投资者和玩家立刻愣住了。他们跑进社交平台进行评估。“哪个李卫伟？”

这里有疑问吗？投资者和玩家关心三七互娱，却不认识李卫伟。由于， 在游戏市场上，他有一个更响亮的名字，李逸飞。这个名字曾经被媒体视为“一个新时代，来了”。

上世纪80年代公布的数据记载 李逸飞出生在四川的一个普通家庭。大学毕业后，她在一家互联网公司提供移动增值服务。由于对游戏的痴迷，他总是试图找到机会通过游戏致富。

2007 年，中国页游进萌芽。在观察页游发展趋势的同时，李逸飞也在工作。他发现，传统的网络游戏公司都在加仓端游，页面游戏进入较浅，包含了一波致富的机会。

但李逸飞并不着急，他明白经营一家公司并不容易，所以他花了3美元 探索“金主”和合伙人多年，最终在2011年 三七互娱成立于年。在早期阶段，该公司是一个未知的“小车间”。李逸飞拖着小团队谈论大规划，建立了以“独代运营”为主的“联合运营”为辅的营销策略。

简单地说，“让别人为自己做婚纱。或者“低成本、高效率、参与游戏创业。而这一战略的关键在于资源。 为了储备资源，李逸飞坚持进一步学习，在长江商学院学习，结交一群未来展示自己实力的大师，为三七互动娱乐奠定了基础。仅仅两年后，他们就从“小车间”升级为页面旅游的“基准”。

李逸飞的名字逐渐响亮起来。

有了新的梦想，李逸飞的野心扩大了，页面游戏已经不能满足他的胃口，三七互动娱乐决定参与手机游戏。手游市场的水比页游浑得多，进入手游代表着三七互娱解决“大厂”竞争。

李逸飞选择了发售路经，“大厂”看到了什么，他反其道而行之。“奇妙”是指三七互娱不仅过得很好，还推出了《永恒时代》、罗马王国、《斗罗大陆》等爆品作品。

等“大厂”恢复过来，三七互动娱乐连绵起伏，迅速在A 股票上市，绕过“围猎”。李逸飞身家猛增，一战成名。 在网络环境基本定型的时代，他已经成立了几年的销售公司。

2015 年，游戏市场炸锅，李逸飞身上出现了许多“标志”。有媒体说他是“中国游戏市场最有才华的人”， 他甚至和“未逃”的贾跃亭一起入选“互联网年度经济十大人物”。

那几天，媒体把李逸飞捧上了天，“一个全新的时期，来了”。

二

在新闻媒体中，由手机游戏和页面游戏共同努力的李逸飞是“下一个马化腾和丁磊”。

李逸飞倒也拼命，他讲述了“故事”，同时实现了一系列重要的布局。

游戏行业的想象空间非常依赖风口，至少资产需要看风口。2016 年，VR 风靡全球，三七互娱实现了两个姿势，战略股份加拿大VR Archiact内容制作商 与VR 天舍文化，游戏创作公司。

这两个姿势让三七互娱吃VR 定义收入，李逸飞乘风起降，价格25.65 中汇影视100%亿元 49%的股份和智明网络 股份，VR 将定义放大到影视文化创意产业。

虚拟现实游戏的资产想象空间 ，VR 影视传媒中的资本想象空间。这一系列环环相扣的“故事”逻辑，逐渐扩大了三七互娱的影响力。2017 2000年，他们获得了“中国互联网百强企业20” “强”名额成为卫冕前20名的唯一名 高游戏公司。 从此，三七互娱“紧跟风口”。

李逸飞的身份从企业家变成了投资者。三七互动娱乐的业务线已经铺平在线教育和健康。他依次投资了儿童编程品牌妙小程和儿童绘本平台Kada 瑜伽品牌Wakee故事 等。天眼查APP 表明上述公司下一轮融资“没有音信”，有的被迫“卖身”，但三七互娱的股价开花了。

2020 2000年，三七互动娱乐市值达到顶峰，提升100亿大关，以非传统速度超越完美世界和巨人网络。游戏在腾讯和网易并列，在中国游戏行业排名前三 ，国内外著名的李逸飞。

喜爱追风口的李逸飞在媒体面前展现了“审时度势”。他说：“三七互动娱乐要成为一家长期公司，短期内赚不到快钱。我希望三七项目，无论是娱乐项目还是未来的动画项目，都需要很长时间才能沉淀下来，成为一个真正的长期商业项目，这实际上与跑马拉松非常相似。”

随后，三七互娱玩起了“过山车”，在游戏市场火爆的疫情期间，他们的股价大幅下跌。2021 年，三七互娱市值一度跌至400 多亿，千亿领头雄威化为乌有。

虽然三七互娱的各种表达背后的要素不容忽视，VR 、网络教育一夜立冬。 雷军曾说:“站在风口上，猪也能飞。“风口不见了，一定是飞得越大，摔得越惨。

三

李逸飞“审时度势”，不甘寂寞。

他等待风来，改变一切。今年，AI 席卷全球，ChatGPT 、AIGC 等待热点话题涌入金融市场炒翻天空。“奇妙”一幕再次开始，游戏公司三七互娱又蹭上了AI概念股，市值飙升至700 多亿，重返市值1000亿元的趋势很大。随着修容，三七互娱发布2023年 年一季报。

资料显示，2023 公司第一季度收入37.65 同比下降7.94% ；发售公司股东净利润7.75 亿元同比增长1.92% 。这一数据九牛一毛，具体参考江湖地位“相似”的腾讯、网易。2023 年一季度，腾讯国际游戏市场收入132 亿元同比增长25% ；本土市场游戏收入351 亿元同比增长6% 。201年网易游戏及相关增值服务净利润 亿元同比增长7.6% 。

先不说腾讯、网易的游戏规模，单看收入增长，三七互娱明显困倦。在投资层面，三七互娱营销费用浮夸，达到19.18 净利润2.47亿元 倍，远高于吉比特、完美世界等销售公司的同行。李逸飞嘴边的“马拉松”，具体的营销、购买量、“讲故事”都很重要，并没有换来高业绩的增长。

去年，马化腾在员工大会上公开怀疑购买方式，他说，“毫无意义”。主要原因是购买成本增加，营销效率降低，负面影响会落在玩家身上，给游戏公司带来口碑偏差。

李逸飞可能不这么认为。每次风口流行，三七互娱的股东都可以装满钱。今年4 1月，国脉文化公告称，根据二级市场持有的三七互娱股份全部出售，总计TX1.5 亿元。事实上，近年来，包括李逸飞在内的高管和股东已经从公司TX超过100亿。

这一次，他涉嫌信息披露违法，被立案调查，不知道是否与TX有关。

但李逸飞显然会承担违纪行为。有意思的是，他翻车，三七互娱股价没有跌停，盘里拉涨，收盘涨幅1.73% ，市值居然站在700 亿，投资者似乎用“烟花炮竹”送行了李逸飞。

一代游戏大佬忌莫如深。